广场协议是由在纽约(yue)的广场宾馆签署而得名,这(zhe)份沉重的(de)协议使得日元对美(mei)元汇(hui)率到1995年一路(lu)上涨(zhang)到了80:1,并导(dao)致了经(jing)济过热。当日本央行试图阻止(zhi)日元继(ji)续(xu)升值和平抑物(wu)价时,却引起了更为严重(chong)的(de)后(hou)果:侵蚀性的利率下降,接着是股市、地(di)产、投资等(deng)领域泡(pao)沫(mo)的(de)泛(fan)起。1989年,政府(fu)上调利率,以应付之前(qian)出现的(de)一系列(lie)危机,但(dan)是,短期利率(lv)的倍增,却进(jin)一步把日本推(tui)进了(le)经济(ji)持续衰退(tui)和金融危(wei)机(ji)的旋(xuan)涡(wo)中。史蒂(di)芬(fen)?吉恩认(ren)为,广场协议的表面经济(ji)背景是解决美国(guo)因(yin)美元(yuan)定值过(guo)高而导致的(de)巨额贸易逆(ni)差问题,但(dan)从日本投资者拥有庞(pang)大数量的美元(yuan)资(zi)产来看,广场协(xie)议根本就是(shi)为了打(da)击美国的最大债(zhai)权国――日(ri)本(ben)。事实上(shang),20世纪80年(nian)代(dai)初期,美(mei)国(guo)财政赤(chi)字剧增(zeng),对外贸易逆(ni)差(cha)大幅增长。美国希望通过(guo)美(mei)元贬值(zhi)来(lai)增加(jia)产品的(de)出口竞争力(li),以改(gai)善美国(guo)国(guo)际收(shou)支不平衡(heng)状(zhuang)况(kuang)。以(yi)下(xia)先(xian)看看美国在1985年以前(qian)一段时间内的基本经济情况:
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